指数基金调仓换股，对我们的投资会有哪些影响？（指数基金调仓对个股的影响）

近年来市场行情的走势忽上忽下，导致指数基金的投资优势越来越明显，2019年的基金产品中：“基金发行份额超过100亿份的有8只，其中7只是指数型基金。”这足以说明指数基金是值得青睐的，也是现在广大投资者重点选择的对象之一。

指数基金是以特定指数为标的指数，并以该指数的成份股为投资对象，通过基金经理的策略来购买该指数的全部或者部分股票，以此来构建投资组合并以此来追踪标的指数表现的基金产品。

很多投资者会有疑问：“指数基金不是复制对应指数的走势吗？保持原来的成份股不动就可以了，有必要调仓换股来改变权重比例吗？”

绝大多数指数基金会规定在每年的6月或者12月进行1到2次的固定仓位调整，这是属于定期调整的范畴，但并不是强制性执行的。指数基金每次调整的成份股比例不超过20%，存在问题的成份股会选择调出，排名靠前的新样本优先调入。

指数基金成份股中也免不了会出现“踩雷”的现象，这就好比之前的乐视网、康美药业、康得新等个股，本来一直是市场的“明星股”，结果由于财务造假、业绩突然大幅度下降、产品出现问题等等原因，成为了股票市场的“黑天鹅”。对于这样的股票，指数基金会选择“临时调整”制度，将成份股中暂停上市、财务数据出现较大问题、股价遇到利空大跌等等个股从样本股中剔除。

骑牛看熊认为指数基金的成份股调整，一方面是为了减小追踪误差，能更好地与对应指数达到同涨同跌的效果。另一方面是调整成份股的权重比例，防止由于个股的短期暴跌，而导致指数基金的净值受到影响。这其实也是在考验基金经理的管理能力，指数基金追踪误差越小，说明基金管理能力越强。

有的投资者可能会问：“指数基金调仓时，虽然是把有问题的成份股调出，但是重新调入的新成份股，会影响基金的整体净值吗？”

指数基金在调仓换股时，会先卖出要调出的股票，然后再买入调入的股票，由于调出和调入的股票股价和买入权重比例会有区别，对于基金净值会有一定的影响。只不过调出的股票所占指数基金整体比例较小，而调入的股票也是基金经理精挑细选的，对于指数基金的整体净值没有太大的变化。

即使出现了问题，在之后的每半年一次调仓，以及临时调仓时，基金经理依然会改变成份股的持仓标的和持仓比例。骑牛看熊认为投资者的这种顾虑不用过于担心，指数基金主要还是以对应指数的涨跌为依据，还是要从手中持有指数类型来着手中长期是否有上涨空间。

从长远来看，指数基金调仓把一些有争议的成份股剔除，加入了更加具有增长潜力、处于低估值的优质标的，这对于指数基金将来的良性发展起到了至关重要的作用。